借錢利率2%、投資報酬率5%，所以借錢投資會賺錢嗎？

「哲茗，常聽你們說，股市長期的報酬率5~8%，那麼我現在去信貸、或是拿房子增貸，利率都會比5~8%低，那麼借錢投資不就可以賺多一點嗎？」

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從數字上來看，確實是有道理。暫且不論其他因素，我們先實際來試算看看，借錢投資的效益有多大呢？

--本文作者--

我是洪哲茗，國際特許財務分析師CFA。出身理工科系的我，善於拆解金融商品、破除金融話術，不銷售金融商品，讓我更能夠客觀分析商品優劣，目前已為上百人進行財務規劃與諮詢，歡迎點我了解顧問服務項目，了解如何為理財做最好的選擇！

用「利率成本」來試算效益

假設小定信貸78萬元，利率2.12%，分7年攤還，每月本息攤還金額為1萬元，7年攤還總金額為84萬元。（延伸閱讀：手上有100萬，要如何規劃投資理財）

借來的78萬元，假設單筆投入年化投資報酬率的投資標的，7年後投資總金額為1,097,538元，所以7年下來，小定的借錢投資效益為257,538元（1,097,538 – 840,000），相當於每月3,066元。

用「機會成本」來試算效益

什麼叫做「機會成本」？機會成本是指，在面臨不同選擇時，選擇其中一個選項後，其他被放棄選項的最高價值。換句話說，就是「為了得到這個，你必須放棄什麼」。

以小定的例子來看，如果小定沒有借錢，每月拿來還款的1萬元，就會變成每月定期定額投資1萬元，持續7年。假設年化投資報酬率一樣是5%的情況下，就會累積1,003,280元。

所以，此時小定的借錢投資效益，就大幅縮減為94,258元了（1,097,538 – 1,003,280），相當於每月1,122元。

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以「機會成本」做為決策依據

對於小定來說，要評估借錢投資的效益，對照組應該是不借錢投資的結果，也就是每月定期定額的狀況。當然，隨著設定的投資報酬率提高，借錢投資的效益也會越好，但也代表著要承擔更高的投資風險，必須要更謹慎評估自己的風險承受度。

此外，前面試算的基礎是，小定一借到錢，就要立刻全數投入，若是擔心買在高點想要分批進場，不僅錯失投資長期上漲的報酬率，同時也要負擔借款利息，借錢投資的效益會更小。

當然，前面的試算，也沒有考慮借貸的手續費等成本，以及可能造成的稅務影響。

簡言之，這樣的借錢投資交易，效益要顯著的前提是：金額要大、天期要長、報酬率要高，三者合起來就是「心臟要夠大顆」，並且要維持紀律，才能真的把這筆錢放進口袋裡。（延伸閱讀：別錯過理財的黃金十年！頂尖財務顧問給投資新手的四個建議）

更全面的借貸評估

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實務上，當客戶面臨一些大額開銷，例如換車、裝潢等，我們也會跟客戶討論用借貸的方式籌措資金，而非賣出投資組合，除了評估借貸的效益外，還需考量以下三點因素：

1. 負債比率與貸款負擔比率：若是本來就低負債，增加這筆借款不會造成太大的還款壓力，那就可以考慮進行。反之，就應該謹慎為之。
2. 投資風險承受度：若是會因為單筆投入而睡不著覺，不如就照原步調每月定期定額就好。
3. 欠債接受度：有人就是不喜歡欠錢的感覺。

所以，從理性的數字來看，借錢投資確實會增加我們的財富。然而，同時考量其他因素，這個決策是否會讓我們更安心、更幸福，那就因人而異了。（這邊不討論缺乏理財紀律而輸掉或是花掉的情形）

看到這個結果，小定笑著說：「7年下來只多9萬元，卻每個月都要還錢，搞得好像欠銀行很多錢一樣，感覺不是很划算。」

任何的財務決策，除了要有縝密的數據分析外，最終還是要回歸到個人的感受、價值觀，因為選擇金融商品沒有對錯之別，只有適不適合而已，但是融合理性與感性，才是一個適合自己的財務決策。

其實，借貸就像用火一樣，若能適當利用並且留意風險，就能帶來好處，但如果不謹慎使用，甚至可能會引火自焚。如果你也正為投資感到困擾，歡迎填寫30分鐘免費線上諮詢表單，與我預約了解「財務健康方案」完整規劃的內容，為自己的投資打造最佳的防火牆。

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