近期搜尋ETF時，無意間發現黑石集團（BlackRock Group）旗下的投信公司安碩（iShares），在2023年底發行了一系列的「目標到期ETF」（Target-Date ETF）。過往由安碩發行、且為台灣投資人熟知的ETF，有包括AOA、AOR系列的自動再平衡ETF，造福許多「懶惰」的投資人。
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| 圖片來源：Canva |
現在，目標到期ETF出現後，可以讓懶惰的投資人更加偷懶了，幾乎可以用一檔ETF抱到死，可說是造福了廣大的投資人，所以今天就來介紹安碩所發行的「目標到期ETF」吧。
--本文作者--
我是洪哲茗，國際特許財務分析師CFA。出身理工科系的我，善於拆解金融商品、破除金融話術，不銷售金融商品，讓我更能夠客觀分析商品優劣，目前已為上百人進行財務規劃與諮詢，歡迎點我了解顧問服務項目，了解如何為理財做最好的選擇！
什麼是目標到期ETF
安碩這系列的目標到期ETF，其交易所代號與名稱如下表：(iShares介紹網頁)
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| 圖片來源：作者自製 |
舉例來說，如果我是預計在2045年退休的投資人，那麼我就可以投資ITDE這檔ETF，來準備我的退休金。依照距離退休的目標到期日時間長短，投資組合的股債比例會依下表自動調整：
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| 資料來源：安碩目標到期系列ETF公開說明書 |
同樣以2045年到期的ITDE舉例，目前距離2045還有20年，所以投資組合的股債比例就會是87：13。當時間來到2035年、也就是距離2045剩下10年，股債比例就會調整到65：35。
所以，如果距離目標日（退休日）還很久，投資股票的比例就越高，可以利用時間較長的優勢，承擔較高的風險來取得更好的報酬。但是，隨著時間越來越接近退休，就要降低股票、增加債券，降低投資組合的風險，確保投資成果。
其實「目標到期」的投資策略，早已在國外行之有年，只是過往這類投資組合，無法像ETF一樣讓投資人買賣，而是像基金一樣申購或贖回，所以對於非美國境內的投資人來說，就無法購買。
但是現在，安碩這一系列目標到期ETF掛牌上市，遠在台灣的投資人，就可以透過海外券商或是複委託購買啦。（延伸閱讀：基金跟ETF有什麼不同？理財小白該如何入門？）
iShares目標到期ETF的優缺點
優點
- 超適合懶人的ETF：
過往即使使用AOA、AOR等自動再平衡的ETF，當時間接近退休時，仍然要手動調整股債的比率。但是，如果使用目標到期ETF，連這個動作都可以省下來了，一檔ETF直接抱到退休就好了。
- 費用率低廉
這麼方便的ETF，會不會費用率很高呢？其實不會，下圖是節錄自ITDE公開說明書的內容，其總費用率只有0.11%（做為參考，國人熟知的0050，近期調降費率後，管理費+保管費為0.14%；知名的全球股票型ETF – VT，總費用率為0.06%）。
安碩這一系列的目標到期ETF，會以安碩發行的其他ETF來組成其投資組合，為了不重複收取費用，這系列的目標到期ETF，沒有另外收取管理費或其他費用，投資人要負擔，就是其他組成ETF的費用。（延伸閱讀：為什麼0050與VT要調降費用率？這些跟定方的顧問費制度有什麼關聯？）
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| 圖片來源：ITDE公開說明書 |
缺點
- 規模與成交量還不大
這系列的ETF，因為成立時間短，所以規模都不大，成交量也不高。不過我在美股交易時間，觀察這些ETF的買賣盤，發現都有造市商在顧，買賣價差大約落在0.1%，如果買了準備放10年以上或是更久，這部分的影響就會變小。真的要買或賣，單筆金額不要太大，流動性應該還不是問題。
而且，從過往AOA、AOR等系列的經驗來看，這類投資人買進後通常不太賣出，交易量本來就不會很大。
- 沒有定期定額
如果是使用複委託的投資人，這類ETF因為還太新，所以沒有被納入可以定期定額的標的。要購買的投資人，還是得每隔一段時間去手動買入，相對比較不方便。
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| 圖片來源：作者自製 |
隨著時代演進，投資工具越來越多元、管道也越來越方便，但是對於投資人來說，反而可能因此遭遇「選擇障礙」，或是朝三暮四，今天買這支、明天換那檔。
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