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海外債券報價
1. 殖利率才是真正的收益率，不是票面利率或票息
下圖是高雄銀行的麥當勞公司債報價頁面，可以看到這是一檔2049年3月到期的債券，期間26.3年，票面利率是3.625%，申購報價是77.96%，殖利率5.15%，最低申購面額是10,000美元。
殖利率5.15%的意思是，債券投資人買進並持有至到期日，且將領到的債息都再投入，整個期間的年化收益率就是5.15%。然而，並非所有銷售海外債券的銀行都有標示殖利率，所以務必要先問清楚。
2. 參考報價決定投資本金
債券的報價是以債券的面額百分比做為報價，面額就是到期時發行人會償還的金額。舉上面的例子來說，如果申購面額10,000美元，我們要付出的本金是：
持有債券的這段期間，每年可以拿到的配息是：
而債券到期時麥當勞會償還給我們10,000美元，此時償還的本金高於付出本金，這就是所謂的「折價」。反之，當報價大於100%時，就是所謂的「溢價」。
3. 留意債券順位與天期
債券常見的順位是：有擔保債、優先無擔保債、次順位債，多數看到的債券順位是優先無擔保。但如果某家公司的債券利率，明顯高於其他同等級的公司，就要看清楚債券的順位是否相同。另外，天期越長的債券，通常殖利率也會較高。
投資費用
下面以在銀行以信託方式購買海外債券的費用舉例，目前各大證券商也搶食海外債券的商機，費用也略低於銀行。
1. 申購手續費：本金的0%~1.5%
通常是申購金額的0%~1.5%，是一次性的費用。因為不是銀行銷售債券最大的收入來源，所以為了吸引買氣，手續費往往會有很高的優惠。
2. 通路服務費：本金的1.0%~6.0%不等，由債券價差決定
隱含於申購、贖回的價差中。以前面的麥當勞債券為例，申購價為77.96%，贖回價是73.41%。(如下圖)
也就是說，買進再賣出，會直接少掉本金的5.84%。不過，也不是所有銀行會同時標示申購價及贖回價，通常都只有申購價。要知道價差多少，可以詢問銷售人員：「我如果是今天要贖回該檔債券，價格是多少？」，便可了解。
3. 信託管理費：年費率0.2%~0.3%
通常是年費率0.2%，以信託本金乘上持有期間計算。同樣以麥當勞債券為例，若持有至到期日，尚有26.3年，所以信託管理費率就會是：
通常信託管理費是後收，如果持有很長一段時間，可能會被收取很大一筆費用。
所以，即使免申購手續費，總成本都相當驚人，因為債券市場的交易都是面額百萬美元的等級，所以小額申購債券，這樣的成本算是合理，不適合頻繁買進賣出。
海外債投資風險
1. 信用風險比你想像的高
人們常常會有些迷思，覺得耳熟能詳的大公司，不會有倒帳的風險，然而事實上真的不是如此。
下表是信用評等機構穆迪統計的違約機率，目前穆迪授予麥當勞的信用評等為Baa1。過去20年來，這個評等的發行人，一年內違約的比率是0.15%，確實是很低。
然而別忘了，這檔債券到期日還有26年多，往這張表的右邊一看，十年內違約比率已經來到2.17%，是不是跟「不可能會倒」，有點差距了呢？更何況這張債券的天期長達26年呢！
選擇到期日較長的債券，固然可以有較高的報酬率，但這是因為承擔了較高的信用風險與價格波動風險。然而，如何在衡量報酬率、可能損失、費用之間做出選擇，別說是一般投資大眾了，就連專業的投資法人都不見得能正確判斷。
2. 利率風險
像近期美國聯準會不斷升息，所有債券殖利率都上升，而殖利率越高，債券價格跌越多，而債券天期越長，價格下跌幅度更大！
3. 匯率風險
通常海外債券以外幣計價，所以匯率變動也會影響最終的報酬。
4. 其他風險如稅務風險、提前贖回風險等。
購買海外債券前，必問5大問題
從財務顧問的觀點來看，任何金融工具都是中立的，只有適不適合的問題。所以，顧問的工作是先協助客戶釐清以下問題：
1. 付出的費用，帶來什麼服務/效益？
2. 扣除費用後，可否確保我們的財務目標得以被實現？
3. 要達成財務目標，是否有其他更好的方式？
4. 如果只是想要投機，是否確保足夠的緊急預備金？
5. 即便承擔損失，也不會影響家庭生活以及未來的財務目標？
確保客戶清楚了解債券的各項特性，以及對於整體財務規劃的影響，才能讓客戶的財務決策有所依據。
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